يتكسر VC الأوروبي من المحرمات من خلال الاستثمار في تقنية الدفاع الخالص من مناطق الحرب في أوكرانيا

انتقلت شركة Defense Tech من منطقة حدوث في VCs إلى قطاع الاستثمار الساخن. ومع ذلك ، لا يزال الاستخدام المزدوج – وهذا يعني أن التكنولوجيا يجب أن يكون لها تطبيقات مدنية – مطلبًا لمعظمها ، بما في ذلك صندوق ابتكار الناتو.

تنهار شركة Darkstar شركة Estonian VC من هذا الاتجاه من خلال الاستثمار في التطبيقات العسكرية البحتة ، بهدف المساعدة في إعادة تسليح أوروبا باستخدام حلول مثبتة على القتال من أوكرانيا. “هذا أمر بالغ الأهمية ، ليس اليوم فحسب ، بل على مدار السنوات العشر القادمة”.

تتبع الشركة نهجًا عمليًا مع هذه المهمة ، مما يساعد الشركات الناشئة على جلب المنتجات إلى العملاء العسكريين في أوكرانيا وفي جميع أنحاء أوروبا. بالنسبة للفرق الأوكرانية ، لا يعني هذا التمويل فحسب ، بل يعني أيضًا دعم كيانات متوافقة في بلدان الناتو مثل إستونيا. وقال ساس: “في أي شركة تريد أن تكون جزءًا من المشتريات الأوروبية أو حتى المنح ، يجب أن يكون الجانب التشغيلي مثاليًا”.

مع هدف لجمع التبرعات بقيمة 25 مليون يورو (حوالي 29.2 مليون دولار) في الأشهر الستة إلى 12 القادمة ، يعتزم Darkstar التركيز على جولات ما قبل البذور والبذور ، مع حجم فحص معتاد يتراوح بين 500 ألف يورو. لقد قام بالفعل باستثمارات: في الشركات الناشئة الأوكرانية والاستوني رؤية Farsight ، والتي تتخصص في التحليلات الجغرافية المكانية ورسم الخرائط ثلاثية الأبعاد للطيارين الطائرات بدون طيار ، و pertak ، التي تطور ذخيرة للطائرات بدون طيار.

بالنسبة لساس ، لم يكن الاستثمار في الأسلحة خطوة واضحة. من بين الأرقام الرئيسية في النظام الإيكولوجي لبدء التشغيل الإستوني منذ أن قام مؤسسو Skype بتمويل أول شركة ناشئة له ، ومجتمع لأصحاب الحيوانات الأليفة ، واصل المشاركة في تأسيس CRM وأداة المبيعات الأنابيب ، واستخدم عائدات هذا الخروج بحجم يونيكورن لصنع أكثر من 50 استثمارات ملاك.

أصبحت بعض هذه الاستثمارات وحيدات ، بما في ذلك فيريف. لكن لم يكن أي منهم في الدفاع ، حتى بعد أن دفع غزو روسيا على نطاق واسع لأوكرانيا في عام 2022 ساس إلى تسليم الشاحنات والمساعدة إلى أوكرانيا ، التي لديه علاقات شخصية وتجارية.

وقال ساس: “لقد استغرق الأمر وقتًا طويلاً عقلياً لفهم أنني أريد أن أشارك في أنظمة الأسلحة”. في النهاية ، اختاره قبل عام ونصف عندما أصبح شركة Krattworks لشركة Estonian بدون طيار استثمارًا دفاعيًا له.

تميزت Krattworks نقطة تحول لساس. وكان أيضا آخر استثمار له كمستثمر ملاك. يضع ساس الآن أمواله في Darkstar ، الذي بدأ كتحالف ينظم Hackathons و Bootcamps ، حيث استفاد من خبرته التي استمرت لعقد من الزمن في Hackathon Community Garage48 بين عامي 2010 و 2020. ومنذ ذلك الحين ، استمر ساس في تمويل شركة أخرى وبيعها ، على الرغم من أنه من غير المبرر ما إذا كان قد حصل على أموال من هذا المخرج.

ساس ليس الوحيد الذي يدعم هذا النهج. لقد أكمل Darkstar البالغ من العمر خمسة عشر شهرًا للتو أول إغلاق قدره 15 مليون يورو (حوالي 17.5 مليون دولار) بدعم من رواد الأعمال الأوروبيين والمكاتب الأسرية و SmartCap المدعومة من الدولة ، على وجه التحصن.

إن دعم صندوق مثل DarkStar يجعل SmartCap استثناءً أيضًا ، إلى جانب CoInvest Capital Coinvest Capital في ليتوانيا ، والذي أصبح مخولًا للقيام باستثمارات دفاعية دون الحاجة إلى قضايا الاستخدام المدني في عام 2023. ليس من الصدفة أن تأتي كل هذه الأشياء من البلطيق.

إن قرب روسيا واحتلال الاتحاد السوفيتي السابق يمنح الإستونيين مثل ساس شعورًا بالإلحاح الذي ينتشر الآن في جميع أنحاء أوروبا حيث يدرك المستثمرون أهمية الدفاع. قال ساس: “لكن إذا لم يكن لديك معرفة حقيقية في هذا المجال ، فأنت تكافح”. بالنسبة إلى Darkstar ، فإن بناء تلك الدراية يعني التحدث إلى المستخدمين النهائيين من اليوم الأول.

في حالة Darkstar ، فإن المستخدمين النهائيين هم ألوية أوكرانيا. بينما يتم تنفيذ بعض التغييرات ، اعتمدت البلاد نهجًا لا مركزيًا ، مما يتيح الوحدات القتالية من اتخاذ قراراتها الخاصة. قد يكون من الصعب التنقل في الغرباء ، لكن ساس حصل على بداية.

“في السنوات الثلاث ونصف العام الماضي ، ذهبت إلى أوكرانيا 20 مرة ، وقد قابلت شخصيا 100 قائد الوحدات أكثر من 100-قضيت وقتًا معهم ، وتحدثت معهم ، وعلمت منهم” ، قال رجل الأعمال ، الذي وجد أيضًا الكثير من الأرضية المشتركة. “وحدات النخبة تشبه الشركات الناشئة أكثر مما نتخيل.”

على الرغم من استخدام الطائرات بدون طيار من عرض الشخص الأول الرخيص (FPV) لتدمير المعدات التي تبلغ قيمتها الملايين ، يقول ساس إنه سيكون من الخطأ الكبير الاعتقاد بأن التطورات التقنية من أوكرانيا يمكن نسخها بسهولة. هناك تطور – “معظم كتائب النخبة بدون طيار في أوكرانيا لديها البحث والتطوير الخاص بها” – وهناك سرعة على جانبي الخطوط الأمامية. على سبيل المثال ، كانت الطائرات بدون طيار الألياف الضوئية مغيرًا للألعاب.

بالنسبة للشركات الناشئة خارج أوكرانيا ، فهذا يعني أن الحل الذي يعمل على الورق قد يصبح بلا معنى ، وهذا هو المكان الذي تهدف إليه المعسكرات الداكنة للمساعدة. ستقام واحد التالي هذا الصيف في كييف ، ووفقًا لموقعه على الويب ، ستقدم الشركات “ردود الفعل وفرص الاختبار الميداني والتحقق من صحة القتال”.

سيأتي بعض من تدفق صفقة Darkstar من معسكرات التدريب ، حيث يعمل الموظفون التدريجيين مع الفرق لمدة خمسة أيام. لكن خط الأنابيب أوسع ، وتبرز فريق أوكرانيا المؤهل 2000. “العديد من الشركات الأوكرانية التي نبحث عنها لا يبلغون من العمر ستة أشهر ؛ لقد كانت حوالي عامين أكثر من عامين وقد تمكنوا بالفعل من بناء منتج وشركة بأقل رأس مال.”

التعبئة العامة للرجال الأوكرانيين ليست عقبة كبيرة كما يفترض في كثير من الأحيان. وقال ساس إن المؤسسين يبنون المنتجات القتالية الفعالة يمكن أن يحصلوا على إعفاءات وموافقة على السفر ، ونسبة كبيرة من مؤسسي الشركات الناشئة في أوكرانيا هي نساء ، بما في ذلك الرئيس التنفيذي لشركة Farsight Vision ، Viktoriia Yaremchuk. أما بالنسبة لقيود تصدير تقنية الدفاع من أوكرانيا ، فإن هذه العقبة بصدد إزالتها.

Darkstar GPS Kaspar Gering ، Philip Jungen و Ragnar Sass مع الرئيس التنفيذي لشركة Farsight Vision Viktoriia Yaremchukائتمانات الصورة:Darkstar

يطبق ساس فلسفة موقع مماثلة للدفاع عن الاستثمار. تمامًا كما جادل ذات مرة بأن “الشركات الناشئة في المرحلة المبكرة يجب أن تخفض الهراء والانتقال إلى وادي السيليكون” ، لن يستثمر Darkstar في الشركات التي تنوي البقاء على أساس حصري في أوكرانيا. كما أنها تتحدث إلى فرق مقرها في أوروبا الوسطى والشرقية ولاتفيا والمملكة المتحدة وألمانيا وغيرها. “بعد عام أو عامين ، هذا [portfolio] ستكون مجموعة أكثر تنوعًا ومختلطة. “

بالتوافق مع هذا الهدف ، يصف Darkstar نفسه بأنه عموم أوروبا في الخلفية. انضم إلى Sass من قبل GPS Kaspar Gering ومقره إستونيا ، الذي قضى عقدًا من الزمان في أدوار الهندسة وعلوم البيانات ، ومارما نورما ، مدير مركز التميز السيبراني التعاوني في الناتو (على اليسار في الصورة الرئيسية). يوجد GP الرابع ، Philip Jungen ، في ألمانيا ، مع شريك آخر وموظفين إضافيين في أوكرانيا.

أما بالنسبة للفئات ، فإن Darkstar تخطط للاستثمار في الأنظمة المستقلة ، والدفاع الجوي ، والحرب الكهرومغناطيسية ، والاتصالات ، والأمن السيبراني ، وأجهزة الاستشعار ، وكذلك المراقبة والذكاء ، مع الاستخدامات الفردية والثانية.

وفقًا لـ Sass ، يمكن أن يتحول بعض هذه الأهداف إلى أهداف الاستحواذ للمقاولين الرئيسيين الغنيين بالنقد الذين يكافحون من أجل تقديم الحلول السريعة التي أصبحت عليها دول الناتو الآن على استعداد للشراء منها. لكن تغذيها الحكومات التي تتعامل مع كيفية تحويل الحرب في أوكرانيا إلى الحرب الحديثة ، يمكن أن تصل الشركات الناشئة الأخرى أيضًا إلى مئات الملايين من الإيرادات بمفردها وحتى العلنية.

من غير الواضح ما إذا كانت الشركات الناشئة الدفاعية ، وخاصة تلك التي لا توجد بها طلبات مدنية ، يمكنها تحقيق نجاح متقطع من تلقاء نفسها. ومع ذلك ، فإن الارتفاع السريع وتقييم شركات مثل Anduril و Helsing جنبا إلى جنب مع موجة من الصناديق الجديدة التي تركز على الدفاع ، تشير إلى أن احتمال عوائد النطاق المغامر يتم أخذ على محمل الجد.

في كلتا الحالتين ، ما يبقي ساس هو شيء أكبر. على الرغم من أنه يحتضن فكاهة NAFO ، وهي حركة عالمية على الإنترنت تستفيد من الميمات لدعم أوكرانيا ، فإن ساس يقدم أيضًا تحذيرًا رصينًا بشأن اقتصاد الحرب في روسيا. “يتحرك العدو بسرعة كبيرة ، وهذا هو بالضبط السبب في أنني أعتقد أننا بحاجة إلى أن يشارك مجتمع التكنولوجيا في طريقة أكثر لمعالجة هذا التهديد الضخم والمتزايد.”