أغلقت شركة Marathon Venture Partners ، وهي شركة مشاريع في أثينا تفتخر بأنها “شركاء اليوم الأول لشركاء التكنولوجيا اليونانية” ، فقط أغلقت أحدث صندوق لها مع 75 مليون يورو من الالتزامات الرأسمالية ، وفقًا للشريك Panos Papadopoulos.

تصل السيارة إلى إجمالي أصول الشركة تحت الإدارة إلى 175 مليون يورو-وهو مبلغ ذي معنى لمستثمر يبلغ من العمر ثماني سنوات في اليونان في اليونان وانعكاس ، أيضًا ، لبعض المخارج الكبيرة. من بينها بيع العام الماضي لشركة Marathon’s Portfolio Mortfolio Mustmenta إلى CNH ، وهي شركة صانع للآلات الزراعية ومعدات البناء في صفقة نقدية تقدر Mustmenta بمبلغ 110 مليون دولار. باعت ماراثون أيضًا بعض أسهمها في Hack the Box ، وهي منصة لتقييم الأمن السيبراني وتقييم المواهب ، إلى شركة الاستثمار كارلايل في صفقة ثانوية.

تجاذبنا أطراف الحديث مع بابادوبولوس قبل الجلوس الشخصي معه كجزء من أول أمسية صارمة لـ TechCrunch في أثينا يوم الخميس 8 مايو ، وهي ليلة ستشمل أيضًا غوصًا عميقًا مع رئيس الوزراء في اليونان ، كيرياكوس ميتسوتاكيس. ما أردنا أن نعرفه – وما هي الأسئلة المركزية ليلة الخميس – هو: لماذا اليونان ، ولماذا الآن؟

لقد رأت اليونان تاريخيا استثمارًا أقل مشروعًا من الدول الأوروبية الأخرى. ما ، إذا كان أي شيء قد تغير محليًا ، مما مكنك من جمع صندوق بقيمة 75 مليون يورو عندما أصبح جمع التبرعات العالمي أكثر تحديا؟

بالنسبة للمبتدئين ، ماراثون أنا أفضل أداء في المئوية على مستوى العالم في [realized returns]؛ لقد قمنا ببناء محفظة استولت على Zeitgeist الحالي قبل وقت طويل ، على سبيل المثال ، أصبحت الأبحاث العلمية بمساعدة AI أو الروبوتات أو الدفاع هي القاعدة.

ما هي أطروحة شركتك وكيف تختلف أطروحة هذا الصندوق الأحدث بالنظر إلى الجدول الزمني الممتد الذي نراه من أجل المخارج على مستوى العالم؟

نحن ندعم المؤسسين الذين يفعلون شيئًا بجد في الأسواق المهمة. يمكن أن يكون الأمر صعبًا لأنه يتطلب معرفة فريدة ، مثل الدكتوراه البحثي ، أو الوكالة العالية ، مما يعني فهم صناعة منظمة أو يتم تجاهلها مثل إدارة شبكة الطاقة. وسنواصل مضاعفة مجتمعنا سريع النمو ، والذي يتراكم الخبرة والخبرة ، إلى جانب الطموح.

واجهت الشركات الناشئة اليونانية تقليديًا تحديات تتجاوز السوق المحلية. كيف تقوم بتقييم إمكانات النمو الدولية للشركة في هذه البيئة حيث تهم كفاءة رأس المال أكثر من التوسع السريع؟

أرجو أن تتغير. الشركات الناشئة اليونانية تستفيد من المواهب المحلية لخدمة العملاء والأسواق العالمية الرائدة من اليوم الأول. عبر محفظتنا ، لا توجد إيرادات قادمة من السوق المحلية. لكنهم يقدمون أفضل جزء من Fortune 500.

في الوقت نفسه ، تعد كفاءة رأس المال وحصباء الفريق الطبيعة الثانية لمجتمعنا.

نحن نرى عددًا أقل من الاكتتابات الاكتتابات في جميع أنحاء العالم وفترات احتجاز ممتدة للشركات المدعومة بالمشروعات. كيف أثر هذا على محادثاتك مع شركائك المحدودين حول الجداول الزمنية المتوقعة والعوائد؟

لا نحتاج إلى ديكاكورن لاقتصادنا في الصناديق. نحن نستثمر مبكرًا ، والحفاظ على مواقع أسهم كبيرة ، والحفاظ على أحجام الصناديق لدينا صغيرة. توفر هذه الفرص المختلفة لعائدات ذات مغزى ، بما في ذلك المرتبات الثانية والعمليات الاندماجية الاستراتيجية ، قبل الاكتتاب العام. لقد قمنا بالثانوية مرة أخرى في عام 2021 عندما كان معظم السوق يعد بأوقات عقد غير محدودة. في ثقافتنا ، النقد هو الملك. يبدو أن العديد من الآخرين قد نسوا ذلك.

تشدد العديد من VCs الأوروبية على التكنولوجيا العميقة و AI. هل يتبع الماراثون مقاربة مماثلة ، أم أنك ترى فرصًا مختلفة خاصة بالنظام الإيكولوجي اليوناني؟

بالطبع نحن جميعًا ، لكن تعريف التكنولوجيا العميقة ممتد ويعني العديد من الأشياء المختلفة لأشخاص مختلفين. نحن لا نركز على أي قطاع محدد في حد ذاته – بدلاً من ذلك ، نركز على الأشخاص الذين يغيرون قطاعاتهم. ربما كنا أول خبير عام VC يستثمر في الدفاع قبل حرب أوكرانيا.

تلقى المؤسسون اليونانيون تاريخياً تمويلًا أقل من نظرائهم في برلين أو باريس أو ستوكهولم. هل ترى تقييمات للشركات الناشئة اليونانية التي تعكس هذا الخصم ، وهل يخلق ذلك فرصًا لإرجاع أفضل؟

في تجربتنا ، هذا لا يتعلق بالجغرافيا أو السعر. نحن ندعم المؤسسين في الفرص غير المشتركة التي يتجاهلها معظم VCs. نتحرك بسرعة مع الإدانة ولا نسأل من يستثمر. قد تبدو هذه مثل حصص الجدول. ما زالوا ليسوا كذلك.

بالنظر إلى بيئة الخروج العالمية الصعبة ، كيف تنصح شركات المحافظ الخاصة بك حول البدائل الاستراتيجية مثل المبيعات الثانوية أو استئجار الاستحواذ؟

نحن نعمل مع شركات المحافظ الخاصة بنا نحو السيناريوهات الافتراضية على قيد الحياة. بدءًا من هناك ، توجد جميع الخيارات على الطاولة. نرى المؤسسين يريدون حقًا إدارة شركاتهم على المدى الطويل. نعتقد أن البيع الثانوي يمكن أن يساعد في الواقع في ذلك ، وغالبًا ما ندعم مثل هذه السيناريوهات.

أكد الاتحاد الأوروبي على دعم الشركات الناشئة من خلال مختلف آليات التمويل. ما مدى أهمية رأس المال غير المذهل من هذه المصادر إلى شركات المحافظ الخاصة بك مقارنة بخمس سنوات قبل؟

نرحب بأي مبادرة من هذا القبيل. ومع ذلك ، فإننا ننصح مؤسسي محافظنا بعدم إضاعة الوقت في الأنشطة غير المرتبطة بالسوق.

كيف أثرت حالة الاقتصاد الكلي المحسن في اليونان على كل من عملية جمع التبرعات وجودة الشركات الناشئة التي تراها؟

إنه أمر جيد دائمًا عندما لا تصدر عناوين الصحافة ، ولكن ما نقوم به أقل أهمية للماكرو المحلي. عندما يتعلق الأمر بجبهة المواهب ، أود أن أقول حقًا بناءً على التجريبية الساذجة التي ، إذا كان هناك أي علاقة ، فهذا عكسي. الشدائد هي أم كل الاختراع.

لقد تراجعت العديد من VCs الأمريكية من الاستثمارات الأوروبية. هل خلق هذا المزيد من الفرص للأموال المحلية مثل الماراثون ، أم أنه جعل صفقات المشاركة أكثر صعوبة؟

إنه بالتأكيد سوق مختلف ولكنه يخلق أيضًا فرصة متزايدة للمستثمرين الأوروبيين. لا أعتقد أن فيضان رأس المال في عام 2021 غيرت حقًا فرصة الشركات الأوروبية. يجب أن نعول دائمًا على أنفسنا وأن نتوافق مع المؤسسين على المدى الطويل.