جمعت شركة Ciroture Caiator African Douenture Capital 55 مليون دولار لصندوقها الأول ، والتي ستعود إلى الشركات الناشئة في مجال تكنولوجيا المناخ من خلال واحدة من أصعب المراحل التي يتم تجاهلها في كثير من الأحيان في رحلتهم: المرحلة المبكرة.

يتعين على الشركات الناشئة في مجال تكنولوجيا المناخ في البلدان الأفريقية التنقل في مشهد تمويل أكثر صرامة من نظرائهم في الاقتصادات الأكثر تطوراً ، حيث تقوم الحكومات في كثير من الأحيان بدعم الشركات التي تعمل على التقنيات الخضراء. يتعين عليهم بدلاً من ذلك الاعتماد بشكل كبير على مؤسسات تمويل التنمية (DFIs) ، والمؤسسات ، والوقوف ، مما يجعلها عرضة بشكل خاص للتحولات في تدفقات رأس المال العالمية.

مع تقلص ميزانيات تمويل المساعدات والتنمية ، تنشر DFIs رأس مال أقل ، مما يضيف إلى الضغط على الشركات الناشئة الأفريقية. الوضع أسوأ بالنسبة لشركات تكنولوجيا المناخ ، والتي تتطلب رأس مال أكبر من الشركات الناشئة التقليدية التقليدية.

من خلال صندوقه ، تشعر خط الاستواء أنها يمكن أن تسد هذه الفجوة والحلول القابلة للتطوير التي يمكن أن تجذب رأس المال الخاص.

وقال شريك الشركة الإداري لشركة Nijhad Jamal: “نحن بحاجة أكثر من أي وقت مضى للاستثمار في التكنولوجيا والمشاريع القابلة للتطوير التي تعالج تحديات المناخ الأساسية”. “ستساعد هذه الاستثمارات في تقليل الاعتماد على المساعدات وبدلاً من ذلك جلب المزيد من رأس المال الخاص العالمي إلى المنطقة.”

هذا هدف نبيل للهدف ، ولكن مثل العديد من الصناديق التي تركز على إفريقيا ، لا تزال قاعدة خط الاستواء من الشركاء المحدودين تتألف من المؤسسات ذاتها التي تهدف إلى فتح الشركات الناشئة. يشمل مؤيدوها DFIs مثل British International Investment (BII) و Proparco و IFC ، وكذلك الأسس والوقوف مثل تحالف الطاقة العالمي للأشخاص والكوكب (بتمويل من Ikea و Rockefeller و Jeff Bezos earth Fund) ومؤسسة Shell.

“تحولت السرد”

تخطط خط الاستواء لاستثمار الصندوق في 15 إلى 18 شركة ناشئة ، وكتابة ما بين 750،000 دولار إلى مليون دولار شيك للشركات في مرحلة البذور ، و 2 مليون دولار لأولئك في السلسلة A.

بصرف النظر عن رأس المال ، تريد الشركة مساعدة المؤسسين على معرفة اقتصاديات الوحدة والحوكمة والتوسع الإقليمي. يريد الصندوق أيضًا حجز رأس المال للاستثمارات المتابعة وجولات المرحلة اللاحقة ، ويهدف إلى تعبئة LPS كمستثمرين مشاركين لجلب الأسهم أو الديون أو التمويل المخلوط.

وقال جمال: “في العديد من شركات محافظنا ، نحن المستثمر الوحيد الذي يركز على إفريقيا على طاولة الحد الأقصى-هذا هو الدور الذي نرى أنفسنا يلعبونه في هذا النظام الإيكولوجي”. “حتى استثماراتنا الأخيرة ، حققنا معدل نجاح بنسبة 100 ٪ في جلب مستثمرينا مباشرة إلى المشاريع التي دعمناها.”

تمثل إفريقيا أقل من 3 ٪ من انبعاثات ثاني أكسيد الكربون ذات الصلة بالطاقة العالمية ، ولكنها تحمل بعضًا من أقسى الآثار المناخية. يريد خط الاستواء معالجة ذلك ، قائلاً إنه يستثمر في المشاريع “معالجة التحديات الاقتصادية والاستدامة الناشئة عن هذه الآثار”.

عندما غطينا الشركة في عام 2023 بعد أن وصلنا إلى أول إغلاق لهذا الصندوق ، أكد جمال على أهمية دعم مؤسسي التقنية في قطاعات الطاقة والزراعة والتنقل. في ذلك الوقت ، ارتفعت الاستثمارات في تقنية المناخ ، مما جعله قطاع VC رقم 2 في إفريقيا بعد Fintech.

لقد تغير السوق منذ ذلك الحين ، وتطورت محادثات المستثمرين إلى جانب تلك التغييرات. في البداية ، ركز المؤسسون والمستثمرين بشكل أساسي على التأثير ؛ الآن ، يقول جمال ، إن التركيز يتحول إلى المبيعات – يجب أن توفر حلول المناخ قيمة اقتصادية واضحة للعملاء الذين لديهم قوة شرائية.

في إدراج أمثلة على هذه الحلول ، أشار جمال إلى السيارات الكهربائية التي تكلف أقل من تلك التي تعمل بالطاقة في الوقود ؛ التأمين المناخي الذي يغطي بدقة الطقس القاسي ؛ أو تحسين الخدمات اللوجستية التي تعمل بالنيابة للشركات. تقوم بعض شركات محفظة خط الاستواء ، Roam Electric و Ibisa و Leta ، ببناء هذه الحلول.

“لقد تحولت السرد” ، قال جمال. لم يعد الأمر يتعلق فقط بالتنمية والتأثير. إنه يتعلق بتعبئة رأس المال الخاص للمشاريع القابلة للتطوير التي تحل المشكلات. ينصب التركيز اليوم على أشياء مثل الاقتصاد الوحدة والطريق إلى الربحية ، لأن الناس يعرفون أنه لا يوجد فقط [enough] رأس المال لرمي المشاريع لتوسيع نطاقه دون التفكير في تسييل أو الاقتصاد الحقيقي أو الربحية أو المخارج “.

تركيز متجدد على عمليات الاندماج والشراء

تشعر جمال بأن الشركات الناشئة في مجال تكنولوجيا المناخ اليوم تختلف عن نظيراتها في التكنولوجيا النظيفة من الجيل الأول مثل Sun King و M-Kopa و D.Light ، والتي جمعت مليارات الدولارات وتبدو الآن جاهزة للاكتتابات الاكتتابات.

وقال إن هذه الشركات الناشئة الجديدة تعمل في نظام بيئي أكثر نضجًا ، مما يسمح لها باستخدام رأس المال والوقت بشكل أكثر كفاءة – العوامل الرئيسية في أن تصبح أهدافًا جذابة للاستحواذ. بدلاً من الاكتتابات الاكتتابرية التي تبلغ قيمتها مليار دولار ، تتوقع جمال مخرجات بقيمة 100 مليون دولار ، قائلاً إنه لا يزال بإمكانه تحقيق عائدات قوية للمستثمرين.

تشهد المساحة بالفعل بعض الدمج ، على الرغم من عدم الإعلان عن ذلك. لقد رأينا عمليات الاندماج والشراء الملحوظة ، مثل الحصول على Bboxx لـ Peg Africa في عام 2022 ، ومؤخراً ، تم دمج Steamaco المدعوم من المستكشف باستخدام Sheft Power Solutions العام الماضي.

بينما يأمل القطاع في رؤية المزيد من المخارج ، أكد جمال على أهمية هيكلة رأس المال. اجتذبت تقنية المناخ معظم تمويل الديون العام الماضي ، ويقول إن الشركات الناشئة تحتاج إلى المزيج الصحيح لتجنب تخفيف الأسهم المفرط.

“إذا تم استخدام الأسهم في كل شيء ، بما في ذلك رأس المال العامل ، فإن التخفيف سيكون مرتفعًا جدًا بالنسبة للمستثمرين أو المؤسسين ليرى عوائد ذات معنى. لكن مع توفر الديون والأدوات المالية الأخرى ، سنبدأ في رؤية مخارج تجارية ، حتى لو كانت أكثر حجمًا لدغة “.

شغل جمال سابقًا أدوارًا في BlackRock و Impact Investor Acumen Fund ، حيث قاد مجموعة التكنولوجيا النظيفة. أسس فيما بعد Moja Capital ، وهو صندوق شخصي قام من خلاله بإجراء استثمارات في المرحلة المبكرة مع استراتيجية خط الاستواء الحالية. يدير خط الاستواء جنبا إلى جنب مع الشريك مورغان ديفورت.

كانت إحدى رهانات جمال المبكرة هي شركة Sunculture ، وهي شركة شمسية مقرها في كينيا خارج الشبكة مدعومة بمؤسسة عائلة Schmidt ، والتي دعمها خط الاستواء منذ ذلك الحين. استثمرت خط الاستواء أيضًا في الشركات الناشئة الأخرى في مرحلة النمو مثل Apollo Agriculture المدعومة من SoftBank و Odyssey Energy Solutions.